Sumo LogicとJFrogによる新規申請（未訳記事）の直後に、データに特化したクラウドサービスの強みをベースに公開を目指すSnowflake（スノーフレーク）がIPOの仮条件の範囲を設定した（米証券取引委員会資料）。ユニコーンの同社にはベンチャーキャピタルが投資している。
IPOでの株価の目標は1株当たり75～85ドル（約8000～9000円）だ。同社のバリュエーションは209～237億ドル（約2兆2600億～2兆5100億円）ということになる。未公開企業としては巨額だ。同社はIPOで27億ドル（約2900億円）以上を調達する可能性がある。
Snowflakeが今年初めのシリーズGで4億7900万ドル（約510億円）相当を調達したときのバリュエーションは約125億ドル（約1兆3200億円）だった。
同社のバリュエーションには2件の私募増資が織り込まれている。よく知られたCRMプレーヤーであるSalesforce（セールスフォース）と、80～90年代の投資リターン、Cherry Coke（チェリーコーク）氏、Charlie Munger（チャーリー・マンガー）氏のユーモアで有名なBerkshire Hathaway（バークシャーハサウェイ）の両方からそれぞれ2億5000万ドル（約270億円）の出資だ。
冗談はさておき、セールスフォースがIPOに関与していることは注目に値するが衝撃的とは言えない。一方、暴力的とも言える歴史的損失を計上したBerkshireがSnowflakeの公開市場デビューに参加するのは衝撃的だ。
S-1/Aに記載された今回の建て付けは以下のとおりだ。
株式公開のクロージング直後に「同時私募増資」のセクションに記載のクロージング条件に従い、Salesforce VenturesおよびBerkshire Hathawayが私募増資により発行されるクラスA普通株式を2億5000万ドル、株式公開における公募価格と同じ1株当たり価格で引き受ける。Salesforce VenturesおよびBerkshire Hathawayは、本目論見書の表紙に記載の価格帯の中間値である1株当たり80.00ドルの想定公募価格に基づき、クラスA普通株式312万5000株を引き受ける。
さらにBerkshire Hathawayは、セカンダリートランザクションにおいてクラスA普通株式の404万2043株を株式公開のクロージング直後の公募価格と同じ1株当たりの価格で引き受けることに同意した。
2つ目の段落は、Berkshireが実際にさらに多くの株を求めた結果、合計購入価格が5億ドル（約530億円）を超える可能性があることを明らかにしている。
Snowflakeの魅力は何か。TechCrunchでは同社が申請したときに少し書いた（未訳記事）が、要は同社が著しい成長を遂げ、粗利益率が向上し、損失を劇的に削減したためだ。それらが価値あるIPOにつながり、Buffett（バフェット）氏を魅了するに至った。
いずれにせよ、ここ米国で今年最大のIPOになる可能性があり（Airbnbの状況による）非常にエキサイティングだ。
画像クレジット：dolgachov / Getty Images
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（翻訳：Mizoguchi）
- Original:https://jp.techcrunch.com/2020/09/10/2020-09-08-snowflakes-ipo-could-value-it-as-high-as-24b-salesforce-and-berkshire-to-invest/
- Source:TechCrunch Japan
- Author:Alex Wilhelm
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